O Setor de Varejo Brasiliense: Um Novo Capítulo?

O período de dificuldades econômica parece ter ficado para trás no setor de varejo, conforme revela uma pesquisa da XP realizada com 30 investidores institucionais, que administram o capital de terceiros, incluindo fundos de pensão e family offices.

Ao menos metade dos respondentes indicou ter aumentado sua exposição ao setor no último mês. O clima em relação às empresas de varejo é o mais otimista desde outubro de 2023, com apenas 6% manifestando pessimismo.

Além disso, 66% dos participantes da pesquisa acreditam que a temporada de resultados do primeiro trimestre de 2025 será mais positiva do que as projeções do mercado. No entanto, há cautela: apenas 41% esperam resultados robustos.

Smart Fit: A Preferida dos Investidores

A Smart Fit (SMFT3) se destaca como a principal aposta, escolhida por 47% dos investidores como a ação mais promissora para o início do ano. Os analistas notaram que a empresa apresentou uma performance consistente e sólidos resultados financeiros no último trimestre, com expressivo crescimento de receita e expansão de margem. As expectativas são de que esse bom desempenho se mantenha nos primeiros meses do ano.

Na avaliação das razões que levaram à escolha das ações, a força dos resultados do primeiro trimestre e o valuation das companhias foram considerados os fatores mais relevantes na pesquisa da XP.

Além da Smart Fit, outras empresas de vestuário de baixa e média renda, como Lojas Renner (LREN3) e C&A (CEAB3), também figuram entre as preferidas do setor.

O relatório indica que a aposta no varejo é praticamente consensual, mesmo com o segmento de alta renda recebendo atenção de alguns fundos, devido à demanda mais sólida, enquanto a estratégia voltada para o segmento de baixa e média renda está mais centrada em reajustes de preços e melhorias operacionais.

Para o grupo mais afluente, as ações escolhidas incluem Vivara (VIVA) e Azzas 2154 (AZZA3).

Natura e Petz: As Menos Preferidas

No entanto, nem todas as empresas estão desfrutando desse novo ânimo. Entre as menos apreciadas pelos investidores institucionais estão RD Saúde (RADL3), Natura (NTCO3), Grupo SBF (SBFG3) e Petz (PETZ3).

Embora o levantamento não forneça muitos detalhes sobre essas escolhas, a expectativa da XP para a RD é de que a empresa enfrente desafios significativos nos próximos meses, especialmente em relação à concorrência e à precariedade em suas margens de lucro.

No caso da Natura, a situação se complica ainda mais. A empresa tornou-se uma ação “non grata” após um desempenho decepcionante no quarto trimestre. Muitos investidores avaliam que a reconstrução de uma narrativa otimista sobre a companhia levará tempo.